2014年黄金或将跌至850美元

现货黄金周二(11月12日)纽约时段盘中刷新日内1269.99美元/盎司低点，因上周10月非农数据大幅向好，令市场对美联储年内缩减QE的陡然升温。法国外贸银行(Natixis)贵金属分析师Bernard Dahdah称，2014年第二季度金价将继续跌向1200美元，甚至可能跌至850美元水平，不过这要根据中国、日本以及印度外汇储备的变化状况而定。

以下是Bernard Dahdah日内接受记者采访时所做出的评论：(Q代表记者提问)

Q：眼下许多黄金生产商都在担忧未来金价可能继续下跌，同时上周五(11月8日)公布的强劲非农数据也为美联储提早退出QE增加了不少砝码。您认为金价未来的走势将会如何？金价究竟还能跌至多少价格？

Bernard Dahdah：根据我们的短期观点，美国经济复苏正取得较为积极的进展，同时美国10年期国债收益率自10月中旬以来已经上涨约10个基准点，这些方面都将令黄金承压，因此目前我们不建议持有黄金。

另一方面，此前欧洲央行(ECB)意外下调基准利率至0.25%，同时行长德拉基也暗示未来欧元区将面临长时间的低通胀风险，而这无疑会打压欧元/美元汇价进一步走软，实则利空黄金。因此我们预计短期(6个月)金价将跌向1200美元/盎司，而长期(2-3年)的价格预期在1250美元。

至于金价究竟能跌至多少价位，根据我们两周前公布的研究结果来看，若未来金价与供应需先一齐下滑，则金价有可能跌至850-1000美元/盎司水平，当然这是最糟糕的打算。

Q：我知道当前黄金的利好基本面非常少。此前我们从矿商Randgold得知，即便金价长期处于1000美元/盎司左右的水平，该公司依旧能够继续维持产量，这也说明1000美元并没有触及到一些矿商的成本价。请问目前有什么利好黄金的基本面吗？

Bernard Dahdah：我认为目前最能推动金价上扬的基本面是美国债务上限问题，尽管10月该问题已得到短暂的解决，但美国两党达成的协议仅能维持至明年2月份，届时新的债务谈判将再度展开。未来金价究竟能上涨多少主要取决于这项问题能在多长时间内得到彻底解决。

同时，美国处理债务上限的方式引起了一些主要债权国，如中国及日本的不满，“去美国化”的呼声愈演愈烈，或许意味着未来这些国家将把更多以美元计价的外汇储备资产转换成黄金，从某种方面而言对金价利好。

另外，印度方面也是不可忽视的一项因素，若未来该国政府稍稍放宽对黄金进口的管制，则黄金进口规模很有可能回升至70公吨/月左右。数据显示，今年8月以及9月印度的黄金进口规模仅为6-7公吨/月，进口增加有利于缓解印度国内市场供应紧俏的现状，而这无疑将为金价提供显著的支撑。