市场监管加强 “天通金”交易叫停

证券时报记者获悉，针对“天通金”（即天津贵金属交易所现货黄金）在交易机制等方面存在的问题，有关黄金市场主管监管部门通过与天津市政府相关部门沟通，要求天津贵金属交易所暂时停业进行规范，并要求相应结算行暂停结算资格，并表态将对天津贵金属交易所持续关注。

但是截至发稿时止，来自天津贵金属交易所的客户反映，“并未接到相关通知，交易还在进行”。而当本报记者连续几天多次拨打天津产权交易中心主任、天津贵金属交易所董事长高峦手机求证时，却均被以“正在开会”为由，挂断电话。

尽管天津贵金属交易所成立之初就遭到了有关监管部门的明确反对，尽管该所成立后邀请的专家顾问在实地走访后主动挂冠而去，监管部门多次要求对现有交易制度进行完善和修正，但是，对“天通金”在交易制度和风险管理上的种种质疑，却始终未得到任何回应。在金价连创新高之际，这极大地引发了有关监管部门对于黄金市场风控的忧虑。证券时报记者获悉，为了防范黄金市场可能出现的风险，有关监管部门近期于内部下发了“93号文”，从黄金交易所规则、管理设置、监管办法、系统架构以及人员等多个方面进行了规定，重申对于黄金市场严格风险管理的监管要求。

“在金融市场上，交易安全和效率往往是一对矛盾。就金融司法对金融创新的价值取向而言，保障交易安全是第一位的。”某沿海一线城市地方法院高院院长向记者指出，目前国内发生的金融案件往往是涉众性的，但是由于行政监管的事前性、灵活性和修正性与司法干预的事后性、被动性差异，因此国际上一般优先采用行政监管为主导的监管模式。

但我国目前尚缺乏贵金属市场管理方面的法律依据，使得以行政监管为主导的监管模式缺少明确法律依据。实际在贵金属领域里沿用的法规，仅仅为在黄金尚属于管制品情况下颁布的1983年《金银管理条例》，和1994年《关于取缔自发黄金市场加强黄金产品管理的通知》，并未有任何涉及黄金投资交易的条文。在没有明确约束机制安排之下，作为“经天津市政府同意，市金融办批准，由天津产权交易中心发起设立的公司制交易所” ，天贵所在地方上其实是多家厅局“集体监管”。

“监管部门对于推进黄金做市商的制度异常谨慎。”一位接近监管部门的知情人士向记者指出，由于对金融危机的发生，众多学者专家归咎于场外市场，此次金融危机恰恰展示了场外市场过度发展与监管缺失带来的恶果。

因此，虽然上海黄金交易所早就开始研究论证黄金做市商交易制度，并且就此与大型商业银行、大金商等会员单位召开多次会议讨论，并多次在内部进行征求意见和座谈，但是黄金市场主管机构对黄金做市商始终不敢轻易去碰。