金价劲挫 勿忙抄底

本周国际现货金价以806.8美元开盘，最高上试818.1美元，最低下探736美元，截至周五午盘时分报收750美元，较上个交易周下跌51.1美元，跌幅6.4％，周K线呈现一根破位下行的长阴线。虽目前金价从3月以来最大跌幅约300美元，但投资者依然不要盲目抄底，因为我们目前还没有看到市场逆转的任何信号。
　　短期而言，由于美元面临80点整数关口，以及原油价格面临100美元整数关口。它们的中期运行趋势可能遭遇短期整数关口的逆向抵抗。如果该抵抗形成美元、原油中期运行趋势中的短期技术性折回，很可能迎来金价的超跌反弹。但如果美元延续一气呵成的上行态势，那么金价可能进一步延续中期调整，下行至700美元下方。故把握短线机会需要做好技术性的保护。对实物黄金投资者而言，笔者依然建议不要急于入市。对于近期金市的疲软千万不要感到奇怪。要知道市场真正的顶部或底部不是大多数人能够准确把握的。
　　从黄金市场的资金流向来看，截至9月2日当周，基金在期货市场的多头持仓一如我们预期的进一步下降。目前基金在COMEX市场的净多持仓量依然具备进一步打压金价的能力。且从8月26日至上周五的市场盘口运行，金价产生的跌幅几乎完全来源于期货市场打压的引领，单纯的现货市场多空力量基本平分秋色。基金在8月26日至9月2日期间，在COMEX市场中进行了7989手多头止损，并进一步增持了4099手空头。这都体现出基金仍进一步看空（多头止损）并做空（新建空头）黄金。
　　对于止损止盈的设置的确有很多技巧。首先仍是对目前行情的定性，以及对短期金价存在一个保守的波动区间分析。如果确信目前市场处于单边市道，且在顺势操作中被套，笔者一般采用时间止损法，而不是很多人单纯使用的幅度止损法。使用这种止损方法时，最好事先有一个合理的仓位控制，然后再通过自己对金价运行的节律把握，给出金价在什么时间内不运行到什么价位时，才在有利价位进行止损。一般投资者很难掌握这种方法，因为他们无法确定当前的市场运行性质。这种行情一味盲目采用幅度止损方法，很可能形成“精确”的反向操作结果。而如果因为自己对行情性质判断失误而又不止损，则很容易深度被套，甚至带来致命性损失。
　　如果对于行情性质没有把握，那当然应该采用幅度止损法。而幅度的设置同样不能千篇一律，往往需要将近期K线组合，以及日内动态分时相结合，甚至与日内时点相结合。比如在日内什么时点，如果金价对某分时线的某个高点或低点形成了某种幅度的突破后就进行止损。
　　总之，止损切忌千篇一律，这在很多时候需要投资者自己去总结与领悟。目前市场上不少人士采用单一的幅度止损，我不太认同。比如，2005年以前，一日的金价波动往往就5美元左右，其采用逆向波动3美元后止损。而如今，在每日金价波动20美元也算很平常的情况下，依然采用3美元幅度止损，很可能10次操作8次会止损，累积的止损亏损也会很严重。甚至8次止损中有6次是精确的反向，这会对操作者的市场心态产生巨大的恶劣影响。(威尔鑫投资 杨易君)