金市持续演绎投机性逼空

本周国际现货金价以787.5美元开盘，最高上试799.4美元，最低下探776.9美元，截至周五午盘时分报收790.5美元，较上个交易周上涨6.5美元，涨幅0.83％，周K线呈现一根震荡上行、再度刷新27年记录新高的小阳线。
　　本周最重要的经济事件无疑是美联储进一步调降美元25个基点的基准利率决议，该决议并未令市场掀起太过意外的波澜。在美国贸易保护主义的驱使下，美元政治意愿下的贬值恐将中期延续，这将构成利好金市的宏观环境。
　　油价的疯涨无疑成了当前金价投机性劲扬的帮凶，当前金价已基本摆脱美元运行的指引，而完全与油价比翼共舞。即便美元迎来技术性弱势反弹，只要油价上行的疯狂脚步不停，那么金价仍将脱离美元指引而追随油价进一步上行。
　　从COMEX市场中期金仓位变动分析，截至10月23日当周，COMEX市场中期金总计未平仓合约由10月16日当周的483872手增加5599手至489471手。基金对应的净多头寸则由201859手减少15555手至186304手，金价对应微幅上涨1.1美元。从商业机构在COMEX市场中的持仓变动分析，截至10月23日当周，商业机构在COMEX市场中的期金“双向”总持仓由10月16日的393906手减少3721手至390185手，净空持仓由239096手减少16327手至222769手。
　　从上面的持仓信息我们可以发现一个重要线索，那就是金价在10月16-23日当周内虽小幅上行1.1美元，但机构显然已开始不认同这样的高价位，基金在对应时段内减持多头11557手，新增空头3998手。金价的上行完全缘于现货市场引领。如果目前的金市资金结构出现在年中的需求淡季，笔者将毫不犹豫地建议投资者阶段性作空。但目前则不能无视基金在现货市场引领下，与油价联袂双飞的投机性能量。