金价向好格局未变

金价向好格局未变
　　
　　上周，金价“泰极否来”，出现近年来罕见大跌，迎头给火热的市场浇上一盆冷水，其它大宗商品市场价格也纷纷高台跳水。
　　金价在大幅飙升之后到底是进入空中加油蓄能阶段，还是行情见顶，让人深感疑惑。笔者之见，金价中长期向好格局没有丝毫扭转，金价的大幅回调主要缘于技术面超涨之后的获利回吐。
　　弱势美元趋势难改，成为支撑金价的重要因素之一。近期美国公布的经济数据显示其经济发展脚步放缓，压在美元头上的两座大山（财政和贸易赤字）没有松动迹象，双赤毫无改观。
　　技术面上，美元形成了一个长达一年的中继“头肩顶”，近期破位连续大幅下跌，符合技术面要求，但其中期疲软趋势尚未彻底改善迹象，故不构成对金价上行趋势的遏抑。
　　原油价格依然高企，世界经济血压持续升高，金价依然会在通胀中熠熠生辉。通过原油上试75美元之后近一个月市场运行来看，一个标准的“上升旗形”赫然形成，完成旗形整理的油价继续上行可能较大。原油作为工业血液，其价格持续上扬必将诱发明显的世界性通胀，而近期大宗商品原材料价格暴涨也可能助长通胀。黄金作为公认的抗通胀避险工具，仍会长期受到避险资金关注。
■资料链接
黄金重新“熠熠生辉”
　　黄金很早就被人们看作财富的象征，其在货币体系中发生作用，最早可追溯到16到18世纪被各个新兴资本主义国家所广泛采用的金银本位制或复本位制。因复本位制是不稳定的货币制度，在“劣币驱逐良币”的格雷欣法则作用下，经常使商品价格和交易处于混乱状态。从19世纪起各国相继放弃金银本位，逐渐转向“金本位制”。
　　第一次世界大战期间，各参战国纷纷停止银行券的兑现，并发行不可兑现的纸币，同时禁止黄金出口，金本位制终于崩溃。二战后，为建立一个统一的世界货币体系，在美国布雷顿森林举行的有美、英、中、法等44国代表参加的世界货币金融会议上，形成了以美元为中心的国际货币体系，史称“布雷顿森林体系”。至此，美元取得了等同于黄金的地位，成为世界各国的支付手段和储备货币。但由于体系本身的致命缺陷———美元的供给刚性，使美元同黄金的兑换性日益难以维持，即出现特里芬两难。到了上世纪60至70年代，随着连续三次美元危机的爆发，美国被迫放弃美元兑换黄金的政策，各西方国家货币也纷纷与美元脱钩。至此，布雷顿森林体系彻底崩溃。
　　而在1978年，国际货币基金组织的第二次修正案上，更较大地改变了该组织章程中的黄金地位，从此开始了黄金非货币化进程。尽管如此，目前黄金仍是世界重要的储备资产，国际货币基金组织仍有上亿盎司的黄金储备。
　　随着近年来美国放任美元持续贬值而金价飙升，世界上许多中央银行纷纷增加其国际储备资产中的黄金部分，黄金重新开始“熠熠生辉”。（赵彤刚）