美债市场“雪崩”！美元走强黄金跌至1770，美股商品货币全线重挫

周四(2月25日)美元指数从七周低点大幅上扬，因10年期美债收益率飙升并突破关键的1.6%水平，提振了投资者对美元的兴趣；英镑跌逾百点，触及1.40关口；美元兑日元创去年9月4日以来新高至106.40，澳元、纽元与加元从三年高位大幅下挫。美股三大指数全线重挫，现货黄金跌近35美元，收于1770关口附近。油价坚挺，美油创2019年5月以来最高收盘价，布油小幅收跌。

商品收盘方面，COMEX 4月黄金期货收跌大约1.3%，报1775.40美元/盎司。WTI 4月原油期货收涨0.31美元，涨幅0.49%，报63.53美元/桶；布伦特4月原油期货收跌0.16美元，跌幅0.24%，报66.88美元/桶。

美股三大指数全线大跌，道琼斯指数收盘下跌559.85点，跌幅1.75%，报31402.01点；标普500指数收盘下跌96.01点，跌幅2.43%，报3829.34点；纳斯达克综合指数收盘下跌478.54点，跌幅3.52%，报13119.43点。

贵金属与原油

金价周四大跌，现货黄金盘中最深跌幅达2.17%，刷新本周低点至1765.83美元/盎司，因美债收益率飙升削弱了黄金的吸引力。美国10年期国债收益率升至一年高点；而黄金ETF的持仓连续第八天下降。金价今年以来下跌，对于经济复苏和通胀上升的押注推动美债收益率大涨。

Oanda高级市场分析师Edward Moya称，全球国债收益率升得越快，黄金跌幅越大。预计国债收益率如此飙升之后，极有可能无法保持这种升速，因此黄金市场可能开始稳定下来。但他表示，如果国债继续遭到抛售并导致黄金期货价格跌破重要的1750美元支撑位，那么从技术角度来说，金价可能再跌5%以上。

原油期货价格周四收盘涨跌不一。受全球石油库存将迅速减少的乐观情绪影响，美国WTI原油创2019年5月以来最高收盘价，但作为全球原油价格基准的布伦特原油期货价格小幅收跌。

原油期货曲线继续表明市场供应趋紧；美国原油库存接近一年来的最低水平；北海油田五种关键原油的出口预计会在4月份大幅减少；上述因素导致所谓的倒价结构进一步强化。

美国原油期货2月上涨近22%，一方面原因是投资者预期供应将会减少，另一方面是全球经济开始重新开放，表明消费将进一步反弹。不过，4月份OPEC+联盟有增加供应的可能性；该组织将在下周开会讨论产量政策，其关键成员国对此存在分歧

康涅狄格州斯坦福德Tradition Energy的董事Gary Cunningham说，展望市场，我们预计会出现严重的倒价结构，暗示投资者预计抗疫封锁措施即将放松，市场在期待夏季时库存更加正常。

外汇

美元指数周四摆脱了七周低点，因美国10年期国债收益率飙升并突破关键的1.6%水平，提振了投资者对美元的兴趣。与大宗商品相关的货币在G-10货币中表现最差，因风险偏好降温，澳元、纽元和加元从三年高位回落。

美元指数上涨0.17%至90.21，此前一度下跌0.26%至89.68，为1月8日以来最低水平。一项美元期权隔夜波动指数触及1月初以来的最高水平。BNY的John Velis表示，在风险偏好下降的情况下，流动性低、一些平仓操作以及月末持仓调整等因素推动美元走高。

此前10年期美债收益率跳升至1.6%，因美国公债标售需求低于预期。这是外汇市场从债市获得指引的最新例证。在前所未有的政府刺激和货币宽松政策以及越来越多的人接种新冠疫苗后，债券一直在根据不断变化的经济增长和通胀前景波动。

经通胀因素调整后的公债收益率近日来加速上升，表明人们越来越相信，各国央行可能会开始削减超宽松的政策，尽管官员们仍保持着鸽派论调。

瑞银驻纽约外汇策略师Vassili Serebriakov表示，这是一个全球性走势，国债收益率上升，表明人们预期疫情过后经济将强劲反弹。一些通常在全球经济反弹中表现不佳的货币现在表现滞后，最近美元兑不同货币的变化有所不同，现在的情况不像去年那样，当时美国实际收益率下跌，美元全线遭抛售。

欧元兑美元升0.07%至1.2175；盘中一度上涨0.6%至1.2243，为1月8日以来最高，之后回吐涨幅。英镑兑美元跌0.89%至1.4015，盘中刷新近三日低点至1.4000.

美元兑日元升0.32%至106.21，连续第三天攀升，盘中触及106.40，为去年9月4日以来最低水平，五年期美元兑日元隐含波动率升至5月份以来的最高水平。当全球经济增长改善时，日元往往表现逊色。

澳元、纽元和加元等大宗商品相关货币今日稍早均触及三年高位。澳元兑美元下跌1.23%至0.787，此前自2018年以来首次升逾0.80；道明策略师Mark McCormick称澳元被高估，并建议做空澳元兑美元，建仓0.7978，目标位0.7650，止损0.8180。

美元兑加元升0.7%至1.2604；稍早一度下跌0.4%至1.2468，为2018年2月来最低；丰业银行Shaun Osborne在报告中表示，如果美元持续跌破1.2675区域，则仍可能触及2017年9月低点1.2062。