黄金2018年基本面前瞻！全球供应或连续第二年下降

（原标题：黄金2018年基本面前瞻！全球供应或连续第二年下降）

尽管2017年金矿勘探的力度有所加强，但2018年全球的黄金产量可能从2016年的纪录高位连续第二年下降，这主要是因为矿企过于专注在现有的矿区寻找新的项目。

SNL Metals &Mining在最近的报告中称，2017年黄金总勘探支出增长了22%，达到自2014年以来的最高水平，当时的支出仅略高于40亿美元。黄金勘探支出占全球有色金属勘探预算的一半以上。该机构是标普全球数据研究小组(S&P Global data and research group)旗下的子部门。

所谓的矿区勘探(即地质学家在旧的或现有的项目中寻找额外的资源)占总黄金勘探支出的42%，为SNL有数据以来的最高占比。同时，寻找新的未开发金矿资源的基层勘探的支出增长19%，略低于10亿美元。

(黄金勘探预算 来源：S&P Global、FX168财经网)

根据中国黄金协会此前的数据，中国2017年前9个月的黄金产量同比下降10%，这抵消了全球其他地方的产量增加，并使得同期全球黄金产量较2016年持平。世界银行也在最新的大宗商品展望中称，由于投资下降和成本上升，2017年金矿供应将减少。

同时，据Metals Focus的专家估计，2018年全球金矿产量将连续第二年下降，而且从废旧珠宝中回收的供应也将下降。这将导致2016年至2018年的总供应减少2.7%，但同期全球黄金需求(排除ETF和其他机构投资)将增长2.9%。

(黄金供应与需求 来源：Metals Focus、FX168财经网)

加拿大丰业银行(Scotiabank)在报告中称，“由于近些年资本支出下降，我们预计2018年和2019年金矿供应将收紧。”该行指出，因2012-2015年区间黄金的年均价格跌去了三分之一，导致矿企的资本支出大大削减。

该行看好黄金需求前景的改善，并预计2018年金价将触及1390美元/盎司的高点。

此外，Metals Focus分析师表示，在经历四年的金矿投资收缩后，2017年三季度投资有复苏的迹象，勘探和开发支出都在上升。