税改利空继续发力 黄金急坠做空呼声高企

（原标题：税改利空继续发力 黄金急坠做空呼声高企）

现货黄金周二（12月5日）继续下跌，金价呈自由落体状坠落，美市盘中最低下探至1260.90美元/盎司，盘中跌幅一度逾1%，金价已破1270关口，刷新10月6日以来新低。纽约COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间23:05一分钟内成交量为7652手，交易合约总价值近10亿美元。日内公布的美国供应管理协会（ISM）的最新数据显示，美国服务业11月增长势头疲弱，但黄金仍然承压，接近低点；美国11月Markit服务业PMI终值为54.5，刷新6月以来新低，表明美国商业增长整体出现温和降温。

分析人士指出，黄金的继续下挫仍是受到美国税改立法的影响，市场将关注后续进展。此前支撑黄金的基本面因素，美国前国家安全顾问弗林承认特朗普卷入通俄门已不复存在，即弗林承认对FBI撒谎之后，通俄门相关调查虽仍在继续但杀伤利方面减少多了。分析师预计，金价将在1260-1290美元的窄幅区间波动，近期走势偏向这个区间的下档。圣诞前美国若通过税改立法将会进一步提振股市，转而打压黄金。分析师甚至预计，鉴于目前黄金的投机性净多头头寸仍相当可观，对金价构成一定的风险，明年黄金将有近百美元的下调空间。此外，投资者也在等待将在本周五出炉的美国非农就业报告，这将是美联储下周政策会议召开前的最后一次就业报告。目前从技术看，黄金的抛压较为严重，因金价已破200日均线即1266美元/盎司附近，空方控盘，后期走势不乐观，下一步将考验支撑位1260美元/盎司。若金价能够在1260美元/盎司处企稳，则有望测试1270关口，之后是百日均线1286一线附近。

周二走势表述

国际现货黄金周二（12月5日）亚市早盘开于1276.11美元/盎司后，金价小幅攀升，录得日内高点1277.12美元/盎司后转盘整，金价窄幅波动。欧市金价下挫，震荡下行，不断走低。美市金价出现跳水，加速下坠，不断刷新前低，录得日内低点1260.90美元/盎司元/盎司后反弹，金价震荡上行，再转盘整终收于1265.60美元/盎司。

国际现货黄金周二（12月5日）亚市早盘开于1276.11美元/盎司，最低下探1260.90美元/盎司，最高上涨至1277.12美元/盎司，收于1265.60美元/盎司，下跌10.19美元，跌幅0.80%。

基本面利好因素：

1.周二（12月5日）公布的美国供应管理协会（ISM）的最新数据显示，美国服务业11月增长势头疲弱，但黄金仍然承压，接近低点；美国11月Markit服务业PMI终值为54.5，刷新6月以来新低，表明美国商业增长整体出现温和降温。

2.周五（12月1日）公布的11月美国ISM制造业指数走软，下滑至58.2%，低于前值和预期，黄金一度小幅反弹。ISM指数超过50%被视为经济增长的一个标志。在分项数据方面，出口订单下滑，就业增速有所放缓。

3.周四（11月30日）公布的美国10月核心PCE物价指数同比1.4%，持平预期；美国10月核心PCE物价指数环比0.2%，持平预期。但美国9月个人支出月率修正值创2009年8月以来最高。10月美国消费呈现稳健增长的局面。

4.周一（11月27日）公布的美国11月达拉斯联储商业活动指数为19.4，低于前值和预期。

基本面利空因素：

1.周一（12月4日）公布的美国10月工厂订单月率下跌0.1%，好于前值和预期，美国10月工厂订单数跌至0以下是由于民用和国防用飞机需求量下滑。而核心资本商品装船量较前一次明显增强，表明制造业仍保持强劲势头。

2.周五（12月1日）公布的美国10月营建支出环比上涨1.4%，远超预期的上升0.5%，前值为上升0.3%。稍早公布的11月Markit制造业PMI虽然略低于预期和前值，但是数据显示11月制造商平均价格进一步上涨，通胀创近四年内最大涨幅。数据对黄金构成一定的压力。

3.周四（11月30日）公布的美国当周初请失业金人数为23.8万人，较前值减少了2千人。当周初请人数下滑，表明美国劳动力市场整体保持强劲，可能推动薪资水平上扬。10月美国失业率仍维持在历史低位。

4.周三（11月29日）公布的美国第三季度GDP修正值非常强劲，增幅为3.3%，高于3.0%的预期，创下2014年三季度以来新高，这也是2014年以来首次连续两个季度经济增速高于3%。

后市展望

1.Kitco 上周五（12月1日）发布的每周黄金调查显示，华尔街自自10月底以来首次反转看跌黄金，而普通投资者仍看多。在针对专业人士的调查中，有19人参与了调查，11人或58%认为本周黄金将会下跌，4人或21%认为本周黄金会下跌,4人或21%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。同时，有619名普通投资者参与了投票，287人或46%认为黄金将上涨；另有238人或38%认为黄金将会下跌，而94人或15%认为黄金将盘整。

2.摩根大通在周二（12月5日）发布2018年的《全球商品展望》报告中指出，黄金价格将在2018年底才会从更美联储激进的加息中获得缓解，建议交易者现在做空黄金。报告称，2018年黄金价格平均为1295美元/盎司，在下半年会涨至1340美元。“目前的交易建议（主要是战术）是，自从夏末以来，我们一直是做空黄金，并将空仓滚动到2018年。”

3.资讯网站Economies.com在周二（12月5日）发布的报告中称，黄金早盘下挫，围绕1275.00美元/盎司波动，随机波动抵达超买区域的水平，支撑了日内下跌的观点，等待金价跌至1263.15美元/盎司的目标位。因此，我们仍维持日内看跌观点有效，除非金价上破1218.17美元/盎司并持稳在其上方。

4.福四通国际INTL FCStone在周二（12月5日）发布的报告中称，国际货币基金组织认为本月黄金将保持区间震荡，即使美国国会通过税收立法和美联储再度上调利率，美元可能会走软，因为这些因素已经市场计入在内。黄金在本月的大部分时间内仍将陷入1265-1305美元/盎司的交易区间。

5.加拿大皇家银行财富管理（RBC Wealth Management）总监George Gero在周二（12月5日）发布的报告中称，黄金周二早盘仍然处于守势，美股高企。他将美元描述为“稳定”。George Gero确实列举了可能导致黄金购买的因素，然而包括“基本面”，如“到处都是”的地缘政治担忧，从英国脱欧到朝 鲜、委内瑞拉和中东。

6.黑天鹅资本(Black Swan Capital)总裁兼首席交易官Jack Crooks周二(12月5日)撰文指出，黄金的平静时期即将结束。“美国主要股指今年一直维持着有史以来的平静。现在，这种不活跃已经扩散至贵金属市场。根据华尔街日报市场数据集团的数据，11月黄金交投于34.50美元波动区间之内，为自2005年10月以来高位和低位之间的最低波动幅度。”我们相信，黄金的这一低波动性时期将即将发生变化。我们预计金价将会突破当前区间。下一支撑位于1124，跌破将看向1046。

周三重点关注

21:15 美国11月ADP就业人数(万人)

21:30 加拿大第三季度劳动生产率季率

美国第三季度非农生产力终值

23:00 加拿大央行公布利率决定

23:30 美国至12月1日当周EIA原油库存(万桶)