不论美大选结果如何黄金看涨 汇率加剧波动

由于希拉里可能在外交政策方面的干预主义，这可能支持油价、防务和油气类股票以及石油相关货币。若希拉里获胜，相比债券，更利好股票，新兴市场资产将跑赢，建议买入美元兑欧元、日元和瑞郎。

纽约时间，在周一全球市场因希拉里当选可能性增加而狂欢后，“超级星期二”来临之际，市场在大考前的清晨选择了静默。三大股指均微跌，而黄金上涨势头也反映了投资者的谨慎态度。

纽约时间周一，MSCI全球股票指数大涨1.6%，创今年6月以来最大升幅，标普500指数周一大涨超2%，新兴市场指数同样大幅攀升1.7%。被称为“恐慌指数”的VIX大跌17%，上周则激增39%。

北京时间周二，受美国与欧洲股市整体上扬的带动，亚太主要股票市场普遍小幅收涨。11月8日，恒指高开180点，报22981点，再度站上十日均线，全日收报22909点，升108点或0.5%，全日大市成交额516亿港元，略低于日均水平。上证综合指数创出10个月新高，收报3147点，升0.46%；深成指涨 0.64%或68点至10763点；两市成交额约5260亿元。

同日，日经225指数微跌0.03%或5.83点至17171点；韩国综合指数升0.29%或5.8点至2003点；台湾加权指数升0.3%至9217点；孟买Sensex30指数升0.48%或132点至27591点；澳洲标普200指数上扬0.13%至5257点。

根据花旗银行近期的预测，如果特朗普获胜，标普500指数可能在当日下跌3%至5%，而野村证券预计这将导致亚洲股市下挫6%以上。

此外，尽管FBI对希拉里·克林顿的“邮件门”事件不起诉的决定使将金价从超过每盎司1300美元的1个月高位拉下，但买点黄金似乎仍是当下投资者共同的防御策略。

11月8日，纽约商品期货交易所(COMEX)12月黄金期货升0.35%至每盎司1283.85美元；全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的 黄金持仓量为949.69吨，保持前一日仓位，但其11月以来一直在小幅增加持仓，8日的持仓量比10月末增加了7.1吨。

金价看涨

美国商品期货交易委员会(CFTC)11月4日公布的每周数据显示，截至11月1日当周，对冲基金和基金经理连续增持COMEX黄金净多头头寸，当周共增加20725手，至172532手。

汇丰首席金属分析师James Steel日前表示，不管是特朗普还是希拉里胜出，黄金价格都会至少升8%。他给出的理由是，假如希拉里当选，地缘政治风险会较少，但其贸易保护主义立场会刺激黄金需求；而假如特朗普胜出，其贸易保护主义政策、大幅增加政府开支的提议，和所带来的地缘政治风险将会刺激金价大涨。

James Steel预测，希拉里获胜的情况下，金价今年年底或升至每盎司 1400美元，而2017年底为每盎司1440美元；特朗普获胜的话，则金价或许会跳涨16%，至年底触及每盎司 1500美元。

而世界黄金协会(W GC)11月8日公布的最新数据称，第三季度因投资者持续增加黄金战略性资产配置，总投资需求上涨44%达336吨。不过全球黄金购买量下降10%，主要由于金价上涨使消费者对金饰、金币与金条的需求下降25%，而各国央行购买规模也减半。

“第三季度由实物黄金作为支持ETP产品持仓延续增长势头，截至9月底ETP增持达到725吨。机构投资者希望通过投资黄金对冲并抵御来自地缘政治的风险，包括英国脱欧、美国总统大选以及明年法国和德国大选所带来的潜在不确定性的影响。此外，今年以来的重大议题——负利率政策，也进一步支撑了机构投资者需求。”世界黄金协会市场信息部负责人AlistairHewitt表示。

短期外汇波动或加剧

William Lin是一家外汇对冲基金的交易员，周二早晨，他五点已经坐在办公室了。但从早盘开始，美元指数仅上涨不到0.1%。“目前所有人都在等待市场的指令，这两天每个交易都跟大选有关，而大选日之际大家都会格外慎重。”他告诉媒体说。

媒体报道显示，选举结果一般会在美东时间晚上7点开始逐个州宣布，由于佛罗里达等摇摆州唱票时间长、变数大，给最终大选结果时间充满了不确定性。市场普遍认为，晚上10点左右选情将基本确定。

由于交易标的为全球外汇，Lin将在交易屏幕旁边守候至午夜。“亚洲开盘将会很有趣，那个时候各州结果开始宣布。以墨西哥比索为代表的新兴市场货币将出现最大的变动。”

当市场进入美国大选日，像Lin这样的交易员绝不在少数。但对于长期投资者来说，大选的影响远非本周。“总统候选人和国会党派的组合将影响未来4年美国走向，这对全球资产走势影响都是致命的。”一位华尔街投行首席经济学家向21世纪经济报道表示。

目前华尔街认为本次大选可能出现三种情况：特朗普当选总统，希拉里当选总统的情况下民主党或共和党入主国会。

如果希拉里胜选但国会由共和党主导，希拉里上调个人所得税以及立法限制药物价格的想法获得通过的可能性就要小很多，美国利率也可能更长时间保持低位。

新兴市场资产将明显受影响

根据此前的政策记录，希拉里或特朗普一旦获胜，将对各类资产出现相反的趋向影响。

由于希拉里可能在外交政策方面的干预主义，这可能支持油价、防务和油气类股票以及石油相关货币。若希拉里获胜，相比债券，更利好股票，新兴市场资产将跑赢，建议买入美元兑欧元、日元和瑞郎。

在希拉里胜选消息公布后的短期时间内，美元/墨西哥比索可能达到17.5。至于是否能够跌至16.5，将取决于除大选外其他因素对新兴市场情绪的影响。

预计希拉里获胜后释放性上涨幅度较小，欧元/美元料在1.08-1.09，美元/日元可能升至110。另外，预计到2017年第二季度，标普500指数或达到2350点。

相反，如果特朗普获胜，将引发不确定性，导致市场大幅波动，令资金涌入避险资产(尽管美元将无法受益于避险情绪)，而央行将会通过强化鸽派立场来支撑市场。

特朗普更强硬贸易政策的明确风险将导致新兴市场资产遭重创，尤其是对与美国贸易依赖程度较高的经济体，比如墨西哥和韩国。若特朗普胜选，普遍的投资建议是从股市转向债市，对冲美元敞口，同时买入欧元、日元、瑞郎、黄金和中国在岸资产，并卖出各类别新兴市场资产。

业界预测，一旦特朗普胜选消息传出，美元/墨西哥比索将立即升破20，可能升至23的高位，韩元、台币、土耳其里拉将是下一批受影响的货币。

此外，由于目前选情走势符合市场预期，原油价格走势平稳，市场主要关注点仍在两大石油输出国的减产协议上。11月8日，伦敦布伦特1月期油报46.14美元每桶，几乎与前日持平，美国原油期货微跌，报44.84美元每桶。

石油出口国组织(OPEC) 在展望报告中预计，国际油价今年全年处于每桶40美元的水平，而未来会温和回升，预期每年上升5美元，到2020年重上每桶60美元的水平。需求方面，明年全球原油需求预计将达到每日9530万桶，较去年的预测值增加30万桶。