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两大债券大佬预言正成为现实 黄金的噩梦刚刚开始?

来源:FX168 2018-01-31 14:45:13
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(原标题:两大债券大佬预言正成为现实 黄金的噩梦刚刚开始?)

随着美元和美债收益率的反扑,黄金连续第二天下跌,触及一周低位。  

黄金本月以来共上涨2.5%,很大程度是低迷美元所导致。美元接近录得去年三月以来最大单月跌幅,上周触及三年低点。

本周美联储(FED)应该会维持利率不变,不过对经济和通胀的评估会受到密切关注。

黄金在跌破1340后继续下探,不过在1334上方找到支撑反弹。

黄金下跌0.07%至1339.25,白银维持在17.14。

铂金下跌0.76%至995.40,钯金下跌0.48%至1082.50。

全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周一黄金持仓较周五下降0.17%,全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV白银持仓不变。

警报拉响

随着经济前景改善,全球主要央行正逐步撤走对债市的支持。

欧洲央行(ECB)管理委员会委员克诺特周日在荷兰时事节目Buitenhof表示,央行应该表明购债计划9月到期后如何尽快结束资产购买计划。

发言过后,10年期德债收益率来到一年高位0.644%。

美国国债收益率周一急升至逾三年高位,指标10年期国债收益率升穿了一条标志着始于1980年代的逾30年牛市行情的趋势线。

“关键技术水准被突破,行情被打破,”Seaport Global Holdings董事总经理Tom di Galoma表示,“这可能是因为市场意识到,全球经济正在增长,且动能相当强劲。”

10年期美国国债收益率盘中升至2.727%的峰值,此为2014年4月来最高。

“总的来说,市场主题是全球经济成长加快,”加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)美国利率策略部门主管Michael Cloherty表示。

美联储将在周三结束为期两天的政策会议,一些分析师预计,届时美联储将会上调经济预估。这可能增加美联储今年加息四次的机率。

根据CME Group的FedWatch工具,利率期货走势反映出,交易商目前预计今年美国加息不超过三次。

美国政府将需要增加今年的发债规模,以弥补美联储缩减购债留下的资金缺口。

外界预计财政部将在周三宣布,自金融危机以来首次增加国债标售规模。

预期国债供应增加最初会集中在国库券和较短期国债上。不过,随着时间推移,债务需求上升将促使政府增加发售较长期国债。

交易商也聚焦本周众多的经济数据,重中之重是周五公布的1月就业报告。

无独有偶,日本指标10年期国债收益率触及六个半月高点0.095%。

日本央行将10年期国债收益率维持在“零附近”的非常规政策面临越来越大的压力。

“国内市场参与者普遍认为,日本央行离退出刺激措施还很远。但当市场开始将欧洲央行退出刺激措施纳入考虑时,投资者也会想日本央行将成为唯一一个尚未这么做的央行,”法国巴黎银行(BNPP)的策略师Yusuke Ikawa说。

10年券收益率最新的升势令日本央行处境艰难。过去当收益率上升或有升至0.1%上方之虞时,日本央行就会以0.11%的收益率提供无买债。

一些市场人士认为,如果收益率进一步上扬,日本央行可能很快就会采取类似行动。

本月早些时候,著名债券投资人格罗斯(Bill Gross)和冈拉克(Jeffrey Gundlach)就纷纷预言持续多年的债券牛市面临反转风险。

从目前的趋势看,现实显然离他们的预言渐渐靠近。就算股市近期展开意料之中的回调,债券的吸引力也许会盖过黄金的风头。

市场观点

瑞银(UBS)分析师在报告中称,令人惊讶的是,黄金完全和真实收益率脱钩,自从上次美联储决议来一同上涨。

不过瑞银补充道,这种现象是应该是暂时的,本周美联储决议和非农报告可能会将关系重新带回历史规律。

OANDA亚太交易主管Stephen Innes称,全球债市的突然变化使得黄金盘整遭遇冲击,引发了获利结盘。

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