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巴克莱:矿商对冲黄金需求增加

来源:华尔街见闻 2013-12-09 09:57:00
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巴克莱:矿商对冲黄金需求增加,巴克莱银行近日表示,黄金价格下跌、成本上升,意味着矿产商可能再度考虑对黄金进行对冲。

巴克莱银行近日表示,黄金价格下跌、成本上升,意味着矿产商可能再度考虑对黄金进行对冲。

该行指出,矿产商正在进行一些基本的对冲操作,但是根据上世纪90年代矿产商的对冲成本来看,大规模卖出的可能性不大。

但是保守的矿商认为虽然对冲操作可以减少金价大跌时的损失,但是也意味着他们不能从金价上涨中获得收益。

巴克莱声称,“黄金价格若跌至1200美元/盎司下方,可能将会影响产能,若跌至1000美元/盎司下方将给产能带来极大的压力。”

根据GFMS的数据显示,2013年第二季度黄金对冲需求是30吨,预计2015年降低至略高于20吨,而2016年将跌至10吨以下。

巴克莱指出,“现在看来,2014年黄金对冲的需求可能会较GFMS的预期稍微增加,但也不会到达上世纪90年代的水平。”

但市场人士预计矿商的对冲行为不会引起金价大幅波动,因为现在主导市场情绪的是美联储政策。

下图为南非金矿的现金成本与产量图,灰色柱为产量(千盎司),绿线为现金成本(美元/盎司):

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